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廣州期貨05月27日早間直通車

瀏覽數:167    發布時間:2019/5/27 8:31:20
 

PTA——李威銘
上周五夜盤,TA09合約上漲0.08%,收于5320/噸,成交量94.3萬手,持倉163.2萬手。現貨方面,現貨市場成交清淡,成交圍繞5450-5550/噸自提。聽聞公開成交5450/噸、5472/噸、5540/噸、5550/噸。522PTA裝置開工88.82%。綜合來看,國際油價反彈,聚酯端產銷近日明顯上行,情緒上或對PTA期價形成支撐;但PTA加工費仍處于相對高位,聚酯端庫存持續走高,需求端仍未見明顯好轉跡象。料TA09合約或延續區間震蕩為主,運行區間5250—5400。僅供參考。

乙二醇——李威銘
上周五夜盤,EG09合約上漲0.78%,收于4499/噸,成交量28.6萬手;持倉47.9萬手。現貨方面,亞洲乙二醇收盤參考價格:華東4350-4370/噸,漲135/噸,華南4100-4400/噸漲50/噸;保稅542-544美元/CFRL/C90天漲17美元/噸;到港船貨542-544美元/CFRL/C90天,漲17美元/噸。綜合來看,乙二醇庫存處于近年相對高位,但近期出現邊際下滑,人民幣匯率貶值導致華東現貨大幅反彈,對期貨價格形成支撐;然而聚酯及終端需求難言樂觀,短期庫存大幅去化仍有難度,料期價反彈空間有限。料短期延續區間震蕩格局,運行區間4450—4550。僅供參考。

PVC——李威銘
隔夜,PVC 09合約上漲0.29%,收于6825/噸,成交量85556手;持倉47.4萬手。現貨方面,普通5型電石料,華東地區主流6820-6900/噸,華南地區6950-7000/噸;山東主流6920-6970/噸送到,河北市場主流6800-6900/噸送到??獯娣矯?,截至517日,華東及華南樣本庫存環比降3.93%,同比高35.71%。綜合來看,生產企業5月份檢修較多,后續供給端檢修損失將逐漸減少,部分生產企業現貨報價近期小幅松動,基差對期價支撐減弱,料PVC主力合約偏弱區間震蕩為主,運行區間6750—6850。僅供參考。

-宋敏嘉
隔夜,美元大幅回落,內外盤有色金屬全線上行。內盤方面,滬鎳主力1907合約小幅大幅上漲3.2%100730/噸。外盤方面,倫鎳大幅上漲4.12%12380美元/噸。現貨方面,據SMM,俄鎳較無錫1905升水100-150/噸,金川鎳較無錫1905合約升水1100-1200/噸,主流成交于96850-98100/噸。周五鎳價尾盤的大幅拉漲市場普遍推測與印尼總統大選后發生的暴力沖突事件有關,引發市場對印尼鎳礦供應端及未來印尼或將再次禁止出口等擔憂,刺激鎳價大幅上行,持倉量亦大幅下降。需求方面,不銹鋼庫存仍然維持小幅上升的態勢并處于歷史高位,鋼廠在5月產量減少,下游消費依舊疲弱。因五月中旬至六月中旬為印尼齋月,各礦山放假1-2周,印尼鎳礦5月出貨量較4月或將減少,預計日內鎳價將維持震蕩偏弱態勢,僅供參考。

-宋敏嘉
隔夜,美元大幅回落,內外盤金屬全線上行,滬錫主力1909小幅上升0.2%144300/噸。外盤方面,倫錫小幅下降0.28%19290美元/噸。現貨方面,據SMM,云錫主流143800-144000/噸,普通云字143000-143500/噸,小牌142500/噸,主流成交于142500-144000/噸。據SMM,財政部、國家稅務總局近日發布公告稱,為支持集成電路和軟件產業發展,對依法成立且符合條件的集成電路設計企業和軟件企業,在20181231日前自獲利年度起計算優惠期,第一年至第二年免征企業所得稅,第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業所得稅,并享受至期滿為止。整體來看,境內高庫存依舊是拖累錫價格的一個重要因素,而下游需求依舊疲弱,尤其是集成電路產量出現歷史負增長,當前由于供需矛盾并不突出,庫存去化過程緩慢。加工費的持續下滑也導致開工積極性受到影響。后續還需繼續關注國內錫出口量變化以及下游消費情況。預計日內錫價震蕩偏弱運行,僅供參考。

滬鋁-黎俊
隔夜,倫鋁續漲,收于1802美元/噸,漲6美元,或0.33%?;β林髁?span>1907小漲,收于14255/噸,漲15/噸,或0.11%。現貨方面,據SMM,華東市場貨源充足,持貨商出貨依舊積極。因臨近周末,下游為備貨考慮疊加對后市看好,在價格符合市場預期范圍內情況下,接貨較積極。
綜合來看,宏觀氛圍偏空,令鋁價承壓。但山西呂梁開展環保檢查,令氧化鋁供應受到影響,提振鋁價。預計滬鋁主力日內震蕩運行,運行區間14000-14300。僅供參考。

滬鉛-黎俊
隔夜,美元續跌,倫鉛震蕩偏強,收于1830美元/噸,漲14.5美元,或0.80%?;ηχ髁?span>1906高開低走,收于16215/噸,跌50/噸,或-0.31%。現貨方面,據SMM,廣東市場南華鉛16280/噸,對SMM1#鉛均價貼水20/噸報價;鉛價沖高回落,早間市場貿易商及蓄企詢價增多,但市場報價較少,市場交投一般。綜合來看,進入5月,部分原生鉛煉廠開始檢修,部分再生鉛產能受環保檢查影響,且美元回落,利好滬鉛。預計滬鉛主力1907日內震蕩偏強,運行區間16000-16400。僅供參考。

甲醇——苗揚
隔夜,MA1909震蕩走弱,收盤價為2425元每噸,成交量78萬,持倉量108萬手,與前一交易日相比減少19萬手。
內地甲醇盤整,港口走跌。西北主產區廠家庫存整體低位,山東部分裝置停車檢修中,區域內供應壓力不大。但市場需求面跟進欠佳,部分下游對高端貨源有所抵觸,接貨積極性一般,市場交投氣氛轉淡。港口方面,期貨走勢下滑,港口現貨價格隨之走跌。短線國內甲醇現貨市場維持窄幅波動為主。甲醇期貨價格將持續震蕩格局。后期仍需關注國內甲醇上下游裝置情況、下游接貨情況、港口庫存情況、運費情況及現貨走勢等,建議謹慎操作。僅供參考。

黑色系王棟、王喆、蔡瑋
螺紋鋼方面,本周螺紋鋼產量環比繼續小幅上升,鋼廠庫存和社會庫存再次雙降,從歷史數據來看目前階段鋼廠一般是處于累庫狀態,而今年鋼廠庫存環比變化連續三周處于均值下方,同時螺紋周度表觀消費量也在淡季環比連續三周上升。淡季需求減弱預期遲遲未能兌現提振多頭情緒,不過目前時間尚早,難言證偽淡季預期,供給端持續處于高位唐山環保限產不及預期,且基差已經較小,短期上漲動力或有所減弱,暫時觀望。

鐵礦石方面,最近一期的發貨來看,澳洲發貨環比有所回升,整體處于高位區間震蕩,巴西發貨連續兩周下行,再次跌破歷史區間下沿,東南部Tubarao港發貨重回歷史低位,北部PDM港發貨與去年基本持平。目前鋼廠燒結粉礦庫存仍處于偏低水平,進入5月后環保限產力度不及預期,鐵礦石需求仍然較好,上周港口疏港量高位略有下降,港口庫存繼續去化,PB粉和金布巴粉折盤面價差已經極小,卡粉和PB粉價差也處于較低位置,預計會對盤面標的產生一定的替代作用,價格高位,暫時觀望。

焦煤方面,安檢持續發力,今日呂梁市環保檢查進行中,原煤供應偏緊。焦炭第三輪提漲基本落實,隨著焦化利潤的恢復,原煤價格上漲較為順利,需求端,在焦化廠和鋼廠開工處于高位的背景。預計短期煉焦煤市場偏強運

焦炭方面,目前焦化廠限產執行較為寬松,山西、山東等地焦化廠多維持滿產狀態,僅幾家被生態環境部點名批評的企業有小幅限產。利潤恢復后焦企生產積極性高,銷售良好。現山西地區環保限產政策現未確定,焦炭呈現供需兩強的局面??獯娣矯?,焦企廠內庫存繼續下降,港口庫存雖然較高,但實際可流通量遠小于港口總庫存量,對目前焦炭供應影響不大。預計第三輪焦炭提漲可以落地。需求端,鋼廠方面,限產較為寬松,開工高位,利多焦炭,鋼廠雖有所下降,但庫存仍然偏高,預計焦炭價格繼續上漲空間有限。后期關注續關注高爐限產力度以及港口去庫存情況。

動力煤方面,呼局下調鐵路運費意在改善港口煤種分化情況,目前價差已回歸到90左右水平。產地方面今日產地煤價變化不大,但發運量由于倒掛嚴重出現下降,部分貿易商陸續對產地高煤價產生抵觸心理。進口煤4月數量環比有所上升,盡管澳洲煤通關受限但印尼蒙古等國家進口煤填補澳洲空缺,通關量依舊在增長。需求端電廠日耗低位回升,中下游庫存也小幅回落,電廠補庫速度較慢。工業用煤需求目前尚可,下游開工率較高。今日期貨盤面偏弱震蕩,期現基差變化不大。關注各地煤礦復產情況,預計期貨價格將維持高位震蕩走勢。
 
玻璃方面,原料端純堿價格小幅回落,玻璃生產成本重心企穩。本周玻璃行業庫存高位小幅減少,去庫存速度加快。本周無生產線點火復產,但5月已有數條生產線計劃點火復產,供應壓力持續增加。1-4月房地產數據公布,房屋竣工面積22564萬平方米,下降10.3%,降幅收窄0.5個百分點,需求有所回升。預計玻璃09合約走勢偏強震蕩?;罘矯?,今天期貨價格區間震蕩,期現基差變化不大,基差大概在80元左右。

僅供參考。

滬鋅-黎俊
隔夜,美元回落,倫鋅回暖,收于2555美元/噸,漲29美元,或1.15%?;π恐髁?span>1907震蕩偏弱,收于20325/噸,跌110/噸,或-0.54%。現貨方面,據SMM,廣東市場,煉廠相對惜售,廣東庫存本周下降1萬噸,然下游前期補庫飽和,疊加畏跌情緒濃重,拿貨積極性明顯減弱,疊加長單基本結束,整體需求不佳,早間時段粵市持貨商未有繼續挺價,報在對滬鋅1906合約升水130/噸附近,然未有明顯成交,后報在對滬鋅1907合約升水390-400/噸附近,需求不佳下,升水錄得10/噸下調,隨后持貨商向下調價仍較為乏力,隨后成交僵持
綜合來看,下游消費淡季降至,需求表現或趨弱,但美元回落,或提振滬鋅,預計滬鋅1907日內震運行,運行區間20000-20500。僅供參考。

-許克元
上周五美元指數持續走弱,有色外盤集體上行,倫銅收漲0.62%5962.5美元,滬銅主力收漲0.53%47150元。目前來看中美貿易糾紛及美元指數仍是影響銅價走向的關鍵因素。近期美元指數從高位回落,銅價止跌修復反彈。銅礦偏緊預期及內外整體庫存保持下滑仍提供一定支撐,短期不排除宏觀因素引發銅價繼續下探,但預計下跌空間有限。日內銅價或震蕩為主,因恰逢美國將士陣亡日和美國春季銀行假日,美國和英國市場休市。同時關注中國4月規模以上工業企業利潤。僅供參考。

天膠余偉杰
夜盤滬膠主力RU1909小幅下行,期價收于11730/噸,下跌0.3%。截至522日,泰國宋卡原料價格USS351.24泰銖/公斤,RSS353.63泰銖/公斤;全乳膠上海價為11475/噸;華東順丁橡膠為11600/噸;上海期貨交易所橡膠庫存413880噸,較上一交易日上漲660噸。主產國削減出口以及海關加強混合膠進口管理,或將使得國內進口量有所回落,政策上利多滬膠。天氣方面,國內外產區迎來降雨,干旱情況將有所緩解,新膠暫時供應偏緊。隨著東南亞產區仍逐步進入割膠旺季,全球供應仍存釋放預期。輪胎內外銷市場表現平平。受中美貿易戰影響,部分廠家輸美輪胎銷量不樂觀。4-5月是替換胎需求淡季,疊加南方進入雨季以及全國物流行業景氣度表現平平,內銷市場較為疲軟。整體來看,滬膠多空博弈加劇,若后市無持續利好支撐,預計滬膠弱勢運行。僅供參考。

豆類——劉宇暉
隔周美豆指數呈震蕩反彈的走勢,消息面整體平靜。阿根廷方面,布宜諾斯艾利斯谷物交易所的報告顯示,截至523日,該國大豆收割工作完成85%,阿根廷豆農快速行動以結束大豆收割工作,阿根廷麥農已開始播種小麥。馬來西亞方面,ITS機構的數據顯示,馬來西亞51-25日棕櫚油出口增長15.6%1,397,359噸,4月同期的出口量為1,208,775噸。國內,夜盤中粕類油脂呈震蕩反彈的走勢,棕櫚油表現相對疲弱。云南省文山州硯山縣發生非洲豬瘟疫情。52515時,農業農村部接報,經云南省動物疫病預防控制中心確診,云南省文山州硯山縣維摩鄉部分養殖戶發生非洲豬瘟疫情。截至報告前,相關養殖戶存欄生豬104頭,發病49頭,死亡48頭。料后市短期內粕類油脂將呈震蕩調整的走勢,僅供參考。

紙漿——余偉杰
夜盤紙漿主力SP1909收于4884/噸,下跌0.41%,成交量為5.977萬手,持倉量12.68萬手。進口木漿現貨市場價格延續下行趨勢,受漂針葉漿期貨價格下跌影響,針葉漿現貨價格承壓下調100-200/噸,闊葉漿現貨價格得益于匯率貶值,多數品牌價格平穩,局部地區價格下調50/噸。4月份歐洲各國港口紙漿庫存環比下滑0.7%,同比增長87.76%,全球供應依舊充裕。下游需求維持剛需采購為主,下游紙廠在本周陸續發函提漲原紙價格,但對漿市支撐作用較小。預計紙漿維持震蕩整理。僅供參考。